網站主頁 > 投資資訊
深創投&達晨創投詳解IPO大豐收背後:提前5年布局制造業,跟著十九大報告去做投資

文章來源投資界(微信公衆號ID:PEdaily2012) 

        “在“投資三人行”環節,清科集團創始人、董事長倪正東、達晨創投創始合夥人、董事長劉晝以及深創投董事長倪澤望漫話投資路,詳解今年IPO大豐收背後的秘密。

       暌违2017年,股权投资市场现状几何?哪些经验需要碰撞、分享?2018风往何处?新一年,VC、PE有哪些策略变化?行业里,又将缔造怎样的商业传奇……2017年12月6-8日,由清科集團、投資界主辦的“第十七屆中國股權投資年度論壇”在京舉行,彙集股權投資界巨匠精英,以趨勢、策略、行業角度剖析這個時代。

  在“投資三人行”环节,清科集團創始人、董事长倪正東、達晨創投創始合夥人、董事長劉晝以及深圳市創新投資集團有限公司(簡稱“深創投”)董事長倪澤望漫話投資路,詳解今年IPO大豐收背後的秘密。

  精彩觀點

  1、中國本土創投在互聯網方面一直是一個薄弱的環節,相對而言我們更注重實體企業,注重中國制造業,在三、五年前就在這個領域布局,所以到了今天迎來了一個收獲季。

  2、我們做投資做了快20年,一個真谛就是提前布局。風口來了,大家都來了,你的投資回報一定是下降的。

  3、過去近20年,我們始終保持一個高度的警惕感,近距離觀察行業的變化,思考行業的趨勢在哪裏,然後調整下一年應該投什麽。

  4、大的方向還是要跟黨走,根據中國的國情走,我們內部提出來要跟著十九大報告去做投資。

  5、現在一級市場也是越來越難做,我們當然歡迎更多的人一起來關注和參與這個行業,但也擔心把這個市場搞亂了。

       以下为演讲实录

  倪正東:开门见山,截止2017年11月30日,深創投收获了19家IPO企业,达晨有17家IPO企业。我问两位,为什么会有这么多的公司上市?为什么又是你们?

  VC/PE迎來IPO豐收年

  劉晝:我覺得要回答這個問題,無非就是說我們做本土創投的,稍微接地氣一點,接地氣接在哪裏呢?就是對中國制造業是加大投資。大家都知道,中國本土創投在互聯網方面一直是一個薄弱的環節,相對而言我們更注重實體企業,注重中國制造業,在三、五年前就在這個領域布局,到了今天迎來了一個收獲季。

  倪澤望:今年相对来讲深創投和达晨两家上市数量比较多了,首先还是应该感谢證監會。实际上,IPO正常化以后,使得一些历史比较长的创投机构受益,毕竟我们这些投资的企业上市平均都5、6年的时间,也就说明深創投自2012年以后,特别是2015年增加股本以后,投资力度进一步加大了,加大了自然以后慢慢就会有一些产出。不过,我们是在一个相对稳健、谨慎投资的一个文化环境,收获上市公司的数量很多,但真正高回报的项目可能不会有外资创投那么多。

  倪正東:對于你們來說,今年這些IPO企業中哪一家是賺錢最多的?

  劉晝:商品宅配。2009年,達晨投資了6千萬,占了22.5%的股份,當時整個公司是2個億的估值,現在來說高達了100多億。那個時候O2O實際上還沒有形成氣候,關注人不太多的時候,我們下手得早一點。所以說,我們做投資做了快20年,一個真谛就是提前布局。風口來了,大家都來的時候,你的投資回報一定是下降的。

  倪澤望:深創投今年回报最多的可能是中曼石油,这是我们一带一路的投资项目,企业的效益也非常好,成长也非常好,目前应该有近20倍的回报。但是我们今年有一个很大的创新,投了一家公司,直接控股,最终把它推到资本市场,这个案例还比较罕见的。

  人民幣基金眼中的“獨角獸”

  倪正東:今天阎总说媒体是有偏见的,一说到独角兽,永远就说互联网公司,好像就只有这些公司赚钱,你们怎么看人民币基金投的这些独角兽?我也呼吁媒体多报道达晨和深創投投出的独角兽,看看它们有多大,长什么模样。

  劉晝:总体来说,我们投的独角兽曝光率会低一些,知名度可能没那么高。实际上,所有一切高成长的原因和根源,就是我们投中了創始人,投中了一个好的商业模式,如果把这两点抓住了以后,再加上市场,再加上一些因素就成功了。现在是一个创业的好时代,大众创业和万众创新,环境非常好。从这个角度来看,国家的政策对实体的支持力度是前所未有的,比如说给补贴,近几年特别是中国实体下降过程中,转型过程中,国家的大力支持,这个是前所未有的力度。在这个过程当中,一定有一批中国本土的企业家从中受益,迅速崛起。

  倪正東:接著劉總的話說,達晨投的典型獨角獸有哪些?舉五個例子。

  劉晝:尚品宅配是一個,還有吉比特、網宿科技、聖農發展以及拓爾思,這些都是超過獨角獸的標准。

  倪澤望:互联网行业大家特别推崇独角兽这个概念,实际上我倒觉得独角兽没有那么重要了。深創投和达晨实际上还是更多专注于中国的产业升级和调整,比如说制造业,还有高新技术和硬科技企业,我们去耕耘,都能有很好的收获。

  這幾年隨著國家政策的調整,包括對結構調整和産業升級的支持,一些獨角獸企業起來了,比如我們投的甯德時代,目前估值1300億;還有柔宇科技,深創投是最早的天使投資人。在互聯網領域我們也投了一些企業,有一些成功的案例,回報倍數非常高,比如說酷狗音樂,跟QQ音樂合並了,目前占了整個音樂搜索市場的80%,准備去境外上市,每年盈利也非常高。

  保持長期保持成功的秘訣

  倪正東:如果大家看清科的排名,会发现一个很有意思的现象,在最近的十年,榜单第一其实也就几家机构在竞争,一个是深創投,一个是达晨,一个是IDG资本,一个是红杉,每年竞争得特别激烈。你们为什么能够长期保持成功?秘诀是什么?

  劉晝:感谢同行对达晨和深創投两家的关注和赞赏。其实从某种角度上来看,深創投和达晨在机制和体制上远远不如IDG资本和红杉等外资同行。在这样的环境下,我们如何做好自己的基金呢?从内部角度而言,我们在不断地提升自己的机制和体制,在不断完善自己内部的事。

  過去近20年,我們始終保持一個高度的警惕感,近距離觀察行業的變化,思考這個變化過程中有一些值得我們學習的東西,行業的趨勢在哪裏,高科技的發展在哪裏等等,然後我們調整下一年應該投什麽,一點不敢松懈,一直在努力,一直在路上。

  倪正東:有人說你們特別懂中國的市場,這是不是一個原因?

  劉晝:其實我們非常關注中國資本市場的走勢,特別是關注IPO的一些動向,關注證監會的政策,同時跟中國的一些投行接觸,了解哪些是符合中國的理念,或者是發審委的理念。坦白說,很多東西是上面監管層不歡迎的,特別是政策不鼓勵的事,如果這些東西你去做,就有可能血本無歸,所以大的方向還是要跟黨走,根據中國的國情走,我們跟內部提出來要跟著十九大的報告去做投資。

  倪澤望:对于深創投和达晨来讲,毕竟历史很长,积淀了很多的东西,积累下来的经验和教训很宝贵。我做这个行业时间不是太长,但是我觉得这个行业看起来容易,做起来比较难。现在这么多私募基金和机构纷纷成立起来了,尤其很多富二代的年轻人,自己设一个小基金就直接干了。目前可能还没有尝到里面的苦头,待到三、五年就感觉到难处了。投资这个行业没有可以去复制的一个路径,所以完全靠经验积累。

  人多,好項目少,投資人如何賺錢?

  倪正東:今年整個股權投資首次超過了一萬億,你們作爲作爲行業的老大,最擔心的是什麽?

  倪澤望:现在一级市场也是越来越难做,我们当然欢迎更多的人一起来关注和参与这个行业,但也担心把这个市场搞乱了。现在遇到一个好項目,价格都很高,因为供给方多了,给钱的人多了。这种情况下,其实我们做创投上市了也很难赚钱的,或者赚得很少,因为你时间很长,上市之前投了好几年,上市以后还要慢慢地减持,每年年化收益率就会很低。

  劉晝:首先一个担心是行业过热。目前的状态确实是钱多,好項目少,泡沫高,价格高。我觉得这也是一个自然现象和正常现象。目前股权投资机构1.1万家,管理资本量达7.5万亿元,这么多钱到这里面,好項目又这么少,以后證監會过会率远远不像以前,可能会比较低。从这个角度来看,我最担心的是以后我们做基金的从哪里挣钱?如果仅仅局限于IPO上市挣钱,可能这些老路不行了,你要不断去创新自己,打出差异化,变成一个可持续性的、能够给LP挣钱的机构。

  倪正東:2017年你們哪一個行業投的金額最多?2018年你們又計劃重點投哪些領域?

  劉晝:2017年達晨投最多的是醫療健康、消費升級,還布局了一些先進制造、軍工等領域的項目。我們本來偏TMT領域,但現在TMT價格太高了。2018年可能重點關注美麗中國,特別是環保等相對冷門一些的行業,當然醫療健康、消費服務、制造升級仍然是我們重點關注的領域。

  倪澤望:今年统计了一下,深創投投资金额排名第一是装备制造,排名第二的是医疗健康。明年我们可能还会沿着这个方向,不会有没有太多的变化,但是我们比较均衡,其他的领域也投,比例差别不是特别大。

  倪正東:中国市场首先要感谢政策,也感谢深創投、達晨創投,因为有你们这一批深圳的本土机构,才让中国投资市场越来越兴旺,越来越发达,未来希望两位带头大哥带着我们投资界更多公司到A股上市,带着更多同行们一起赚钱,謝謝你们,謝謝大家!

乐仑彩票:2017/12/11 / 点击数:1355
办公地址:深圳市罗湖区笋岗东路12号中民时代广场B座35楼  邮编:518029
前台总机:0755-25831636-801  传真:0755-25831606  邮箱:szci#szci.org(用@代替#)

深圳市投資商會版權所有 網站地址:www.ruikawa.com 備案號:粵ICP備11091961號-6
深圳市投資商會特聘律師:金振朝律師
   
热门关键词:乐仑彩票官方 乐仑彩票开奖结果 乐仑彩票属于官方 乐仑彩票首页 乐仑彩票客户端 乐仑彩票公式 乐仑彩票预测 乐仑彩票授权方是谁 乐仑彩票apPv2.7.|安卓 乐仑彩票邀请码 乐仑彩票注册送 乐仑彩票正规吗 乐仑彩票数据分析 乐仑彩票送彩金 乐仑彩票名认证安全吗 乐仑彩票官网 乐仑彩票下载 乐仑彩票ios 乐仑彩票法人单位 乐仑彩票怎么下载 乐仑彩票玩的人多吗 乐仑彩票主页 乐仑彩票软件 乐仑彩票分析 乐仑彩票破解 乐仑彩票app 乐仑彩票app下载 乐仑彩票是真的吗 乐仑彩票代理 乐仑彩票靠谱吗 乐仑彩票技巧 乐仑彩票信誉怎么样 乐仑彩票网址 乐仑彩票合法吗 乐仑彩票开户 天天彩选4走势图 大发快3开户 大发时时彩邀请码 大发时时彩代理 大发时时彩规律技巧 大众彩票app信誉怎么样 极速快三怎么下载 极速快三在线稳定计划